【48812】Mysteel周报：镍价偏强运转新年前夕铬系价格坚相等稳

　　本周镍价偏强运转，微观面国内利好方针出台，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，印尼镍矿山新一年配额（RKAB）批阅多有推迟。截止周五，沪镍主力2403合约收盘于130400元/吨，较上星期上涨1.76%。

　　基本面方面，本周菲律宾海运费较前期有所上涨，印尼镍矿山配额（RKAB）批阅推迟问题仍在，商场忧虑心情渐起。但镍铁厂收购志愿较弱，商场成交一般。印尼矿山RKAB审阅进展缓慢影响，叠加印尼大选将近，引发商场对镍铁本钱上的忧虑心情，现在镍铁的价格稳中偏强运转。下流不锈钢厂年前备货慎重收购，供需双方博弈显着，后续还需重视商场最新成交动态和心情改变方向。新能源方面，硫酸镍赢利欠安导致商场企业遍及减产，镍中心品流转现货偏紧，本钱支撑硫酸镍报价坚硬，但镍中心品在国内库存较多，后续硫酸镍价格继续上涨动力有限。

　　现在，镍供给过剩格式不改，但新年前下流备货需求、以及物流提早停运，精粹镍供给端或将面对阶段性供给严重。加之印尼镍矿山新一年配额（RKAB）批阅多有推迟，镍价底部支撑走强，下周镍价估计震动偏强运转，运转区间12元/吨。

　　本周铬系商场平稳运转。质料端铬矿40-42%铬精粉期货成交价格上涨5美元/吨，而现货商场交投冷清下全体价格暂未改变，现在40-42%铬精粉期现价差缩窄至1元/吨度。12月我国铬矿进口再创新高，但南非1月发运缺乏，2月国内铬矿到港资源存下降预期，叠加下流铬铁产能继续添加，后市多种利多要素下铬矿有小幅上移空间。周内太钢集团、青山集团及酒钢连续出台2月高碳铬铁长协收购价，环比相等，在新年下流钢厂多有停产检修布景下契合工厂预期，新年北方企业坚持正常产值，因而铬铁供给量坚持下短期基本面仍然呈现小幅过剩，现在在高本钱支撑下各商场坚持挺价心思，而部分工厂对不锈钢年后需求较看好，因而对后市持看涨心思。现在接近新年待假气氛稠密，估计近期铬系商场维相等稳运转。

　　镍供给过剩格式不改，但新年前下流备货需求、以及物流提早停运，精粹镍供给端或将面对阶段性供给严重。加之印尼镍矿山新一年配额（RKAB）批阅多有推迟，镍价底部支撑走强。

　　近期镍铁商场询单气氛稠密，微观面向好带动商场心情，镍铁的价格稳中偏强运转。但供需价格博弈仍存，估计下周镍铁的价格维稳运转。

　　首要铁厂年前收购备货基本完结，本周成交仍较清淡。一季度国内北方估计新增产能投产较多，表里贸易商多对后市看好，期货成交价小幅上调或引导现货报价继续坚持高位，估计短期铬矿价格稳中偏强运转。

　　2月钢招平盘契合预期，而矿价难跌使本钱支撑力度继续，不锈钢期货不断攀升，部分工厂对节后需求回暖较有决心，看多后市价格，现在节前假日气氛下，估计短期铬铁仍坚相等稳运转。

　　年关将近，各地贸易商待假心情升温，大多已完结备库需求，供货商亦持货静待年后行情改变，估计短期废料价格平稳收拾。

　　注：镍价为沪镍主力合约价(元/吨）；镍矿为印尼CIF基准价（美元/湿吨）；高镍生铁为我国商场到厂含税价（元/镍）；铬矿为天津港现货价（元/吨度）；高碳铬铁为内蒙区域出厂含税价（元/50基吨）；废不锈钢为温州价（元/吨）。

　　据商场音讯，印尼部分镍矿挖掘公司正在等候RKAB延期请求，因为不确定何时发布，导致部分公司现金阻滞，商场可流转镍矿供给也呈现紧缺。现在经过批阅的企业仅为6家，其间只要两家高品矿山，RKAB的批阅进展存在不知道的危险。假如RKAB批阅继续延期，将会对矿企乃至镍铁端形成较大的影响。

　　短期镍铁的价格遭到忧虑心情影响有上涨的趋势，持久来看镍铁的价格后期走势怎么还需重视RKAB批阅经过状况、印尼相关方针改变以及年后不锈钢商场需求能否康复。

　　2024年1月23日午后沪镍突现快速上涨，最高一度打破13万元大关，收盘涨2.22%至129650元/吨。镍供给过剩现货库存累积状况下，沪镍自上一年11月以来便在12-13.5万元/吨区间震动收拾，镍价受微观印尼RKAB批阅推迟及阶段性供给缺少闪现，不锈钢走强带动影响呈现快速拉涨。

　　新年前后国内精粹镍暂无新增产能投产，产值难有进一步添加，但新年前下流备货需求、以及物流提早停运，精粹镍供给端或将面对阶段性供给严重。加之印尼镍矿山新一年配额（RKAB）批阅多有推迟，镍价底部支撑走强。但考虑到上期所仓单较多，难以产生极点缺货状况。此外镍价上涨势必会引发外采硫酸镍产精粹镍添加，从而限制镍价继续上涨，新年前镍价估计仍将坚持在12.5-13.5万元/吨区间震动运转。